martes, 31 de enero de 2017

Concurso David Ricardo 2017

En el Ecuador, al igual que en otros países en desarrollo, abundan problemas económicos y sociales por resolver, a fin de mejorar el ingreso, el bienestar y la calidad de vida de las personas.
La ciencia económica pretende conocer las condiciones que hacen que las personas, las empresas y el gobierno, utilicen eficientemente los recursos existentes en la sociedad, a fin de asegurar el mayor bienestar a los ciudadanos; estudia cómo los individuos, empresas, gobiernos y otras organizaciones hacen elecciones y como éstas determinan el uso de los recursos escasos.
Por las razones mencionadas, la Universidad San Francisco de Quito, a fin de motivar la investigación de jóvenes interesados en abordar la problemática económica-social del país, convoca al Octavo Concurso de Ensayo Económico USFQ 2017. El cual otorga becas completas para estudiar Economía en la USFQ.
Para mayor información sobre las bases del concurso y fechas importantes dirigirse a está link aquí
Ahora se recibirán los ensayos hasta el 17 de febrero.

sábado, 21 de enero de 2017

BROWN BAG SEMINARIOS

El Departamento de Economía de la USFQ, con el apoyo del Colegio de Administración y Economía y el Colegio de Posgrados, presentan al Brown Bag Seminario. Este seminario es un espacio para divulgar nuevas ideas de investigación desde su etapa inicial hasta más avanzadas, es decir para presentar ideas o propuestas nuevas o trabajos ya publicados o por publicarse. Toda la comunidad de investigadores de distintas ramas del conocimiento están invitados a proponer sus temas para ser escuchados por sus colegas, de tal manera que la retroalimentación sirva el propósito de mejorar la calidad de las investigaciones. El objetivo es también contribuir a la atmósfera intelectual de Quito y de nuestra sociedad donde las ideas se debatan y contrasten abiertamente y cordialmente.

Estos seminarios tienen lugar todos los jueves en el campus Cumbayá de la USFQ, a la 1 pm y duran 90 minutos.  Para mayor información comunicarse con Julia Gonzales al jgonzalesm@usfq.edu.ec. Abajo la agenda de los próximos eventos:

19 Enero:  Pedro Romero USFQ; Dolarización, un sistema alternativo monetario
26 Enero: Nicolás Acosta PUCE; Evaluación de la dolarización
2 Febrero: Alexandra Espinosa EPN; Inmigración en Europa
9 Febrero: Nico Gachet WB; Dolarización y Comercio exterior
16 Febrero*: INEC/Analitika; Impuestos sobre el consumo y eficiencia del capital
23 Febrero: Luis Espinosa USFQ; Invención del PIB

*Sólo está sesión tendrá lugar a las 12h00.

viernes, 13 de enero de 2017

Riesgo y Comportamiento de Rebaño

Riesgo y Comportamiento de Rebaño

Por Jaell Espinoza

Un ejemplo de aprendizaje social es el comportamiento de rebaño, el cual implica que los agentes cambian su comportamiento, por medio de sus decisiones (de la compra a la venta o viceversa) en función de lo que hacen otros agentes, es decir siguen a la multitud. En el contexto de los mercados financieros, para que un inversor imite las decisiones de otros, debe conocer y estar influenciado por las acciones de los demás participantes. Cuando se genera comportamiento de rebaño en mercados financieros ocurren alteraciones, por ejemplo, los precios de los activos financieros que se transan en el mercado pueden moverse sustancialmente, además se induce hacia una menor liquidez y mayor volatilidad de los precios en el mercado (Park & Sabourian, 2011).
El comportamiento de rebaño puede afectar no soló las decisiones financieras, sino también otras como las relacionadas a los procesos electorales para ejercer el voto. A veces los votantes adoptan estrategias sencillas para decidir su voto como: ¿cuál es el candidato de mi familia? ¿o de mi jefe? incluso de amigos o personas de pantalla. A diferencia de tomar tal decisión de una manera más individual, en base a una reflexión de las consecuencias implciadas por las propuestas de los candidatos. 
Está investigación relaciona el comportamiento de rebaño con la aversión al riesgo de los sujetos participantes. Todos tenemos o enfrentamos riesgos al tomar diferentes decisiones. Pero ante una decisión similar, por ejemplo invertir en un proyecto de bienes raíces o en un negocio de comida, varios individuos pueden presentar distintos niveles de riesgo. Algunos serán más conservadores en cuanto a la cantidad de dinero invertida o el retorno esperado; otros serán, por el contrario, más aventados y optimistas. Los primeros se dice en la teoría económica que son más adversos al riesgo, miestras que los segundos son más bien amantes al riesgo. Entre estás dos categorías se encuentran aquellos que se dice presentan un comportamiento neutral al riesgo. 
En mi investigación se utilizó un diseño experimental en laboratorio, para determinar la relación que existe entre la probabilidad de tener comportamiento de rebaño y el nivel de aversión al riesgo de los participantes. Con este propósito se planteo un experimento de dos etapas, la primera para medir aversión al riesgo, y la segunda para medir comportamiento de rebaño, a través de la metodología de cascadas de información.
En la primera etapa se midió el nivel de aversión al riesgo de los sujetos involucrados en el estudio, para lo cual se utilizó la metodología propuesta por Charness y Genicot (2004), con una variación que incluye la metodología propuesta por Choi, Fisman, Gale y Kariv (2007). La segunda, referente a la generación del comportamiento de rebaño en el laboratorio, esto por medio de la implementación de cascadas de información.
Se encontró que la probabilidad de que ocurra comportamiento de rebaño (HERD=1), es 29.27% al considerar a todos los predictores en sus valores medios. Además, a través de la metodología del experimento de laboratorio utilizado en esta investigación, se puede concluir que el nivel de aversión al riesgo de los agentes influye en la probabilidad de que exista comportamiento de rebaño, medido por medio de cascadas de información. Es decir, se ha podido demostrar que la hipótesis planteada se cumple, ya que mientras mayor sea el nivel de aversión de los sujestos tomando decisiones financieras, más probable es que se ignore la información privada, y se actúe en función de lo que está sucediendo en el mercado.
Sin embargo, es preciso señalar que a pesar de que la intuición acerca de que mayor nivel de aversión al riesgo conduce a una mayor probabilidad de comportamiento de rebaño, los resultados obtenidos no son robustos, por la falta de significancia encontrada en los coeficientes asociados a estas variables. Por lo tanto, no se puede realizar conclusiones fuertes al respecto.
Los resultados que se obtienen del análisis confirman la intuición planteada, sin embargo, no son concluyentes por falta de significancia estadística en ciertos estimadores de las variables. Actualmente, me encuentro realizando una versión revisada del mismo para optimizar el diseño.

Referencias
Choi, S., Fisman, R., Gale, D. M., & Kariv, S. (2007). Revealing preferences graphically: An old method gets a new tool kit. American Economic Review, 97(2), 153–158.

Genicot, G. & Charness, G. (2004). An experimental test of risk-sharing arrangements. Meeting Papers 807, Society for Economic Dynamics.


Park, A. & Sabourian, H. (2011). Herding and contrarian behavior in financial markets. Econometrica, 79(4), 973–1026.